产业趋势显著增强！
今天 ，市值超2000亿元的光纤巨头——长飞光纤在港股市场一度暴涨超33%，其A股也是封死涨停板。相关概念股特发信息、通鼎互联 、亨通光电 、中天科技等集体大涨 。
光纤供应链告急 。有消息指出，日本光纤巨头藤仓因产能扩张速度跟不上需求增长 ，已宣布对数据中心互联（DC）光缆产品实施30%的价格上调。康宁同样面临交付压力 ，正积极规划扩产计划，重点保障英伟达等AI芯片巨头的光纤供应需求 。
长飞光纤彻底爆发
港股光通信股长飞光纤光缆午后涨幅持续扩大，截至15：10 ，股价最多涨超32% ，最高报288港元/股，创历史新高 。其A股早盘直线涨停 ，最新股价报518.71元/股。相较于该公司2025年6月18日34.50元/股的价格 ，长飞光纤已经实现超10倍涨幅 。
光纤的逻辑简单直接：AI智算中心内部的光纤消耗量是传统数据中心的5到10倍，一个万卡级AI训练集群的内部互联需要数以万计的高速光通道 。CRU数据显示 ，2025年全球光纤光缆总需求增长仅4.1% ，而数据中心光纤需求激增75.9%。以G.652.D光纤为例，价格从2025年初不足20元/芯公里 ，飙升至2026年3月的83.4元/芯公里 ，累计涨幅超400%。
这个周末，又传出了供应链告急和光纤涨价的消息 。有报道称 ，日本光纤龙头藤仓称将推进提价 ，已有部分客户接受涨价 。社长冈田直树表示，公司正接获几乎所有美国超大规模云服务商的光纤订单，导致面向AI数据中心的光纤产品供需十分紧张 ，公司目前正积极利用库存进行应对 ，本次提价也是希望在光纤扩产受限的情况下缓解产能压力。
科技叙事能否持续
从目前来看，光纤行业景气度的确很高 。国盛证券认为 ，核心算力通胀环节 ，供需紧张持续 。在算力基础设施加速建设的背景下，光纤光缆正从传统通信传输介质 ，演变为智算中心内部高密度、低时延互联的关键部件。
需求端：AI服务器集群用纤量是传统机房的5—10倍 ，Meta 、亚马逊 、英伟达接连抛出几十亿美元长期锁单；国内“东数西算”、400G/800G骨干网提速 、毫秒算力专项政策加码，需求持续井喷；供给端：新增产能跟不上需求增长 ，光纤预制棒扩产要18—24个月 ，行业供需缺口将延续至明年 。高端G.657.A2光纤近一年涨幅高达650%，上游核心原材料光棒涨价近550% 。伴随光纤高景气 ，聚焦上游核心材料环节。
开源证券认为 ，海外AIDC建设持续扩大光纤供需缺口，行业龙头已做出涨价规划 。海外数据中心建设持续拉动光纤需求，供给端产能恢复已有明确路径但节奏滞后 ，光纤供应短缺的局面或将持续 ，光纤涨价或将成为行业共识 。光通信新技术进展顺利，“光进铜退 ”或持续扩大光纤和保偏光纤新需求。CPO实际部署节奏已远超此前规划 ，产业链成熟度正加速提升 。具体来看 ，CPO架构中ELS到硅光引擎属于关键偏振敏感链路，需要保偏光纤（PMF）连接确保关键数据的稳定性 ，英伟达VeraRubin等机架级系统中内置的5000条传统铜缆或全面转为光纤 ，光学互联附加值和渗透率有望同步提升 。
不过，宏观上亦出现了一些预警的声音。摩根士丹利策略师表示 ，相较于潜在的加息风险 ，当前股市面临的更大威胁来自流动性趋紧。由Michael Wilson领导的团队指出，美联储通过储备管理进行的资产购买规模较峰值已下降约75% ，其资产负债表所提供的流动性支持正在减弱 。策略师在报告中写道：“流动性环境正在收紧 ，并可能在7月时持续对股市上行构成阻力，尤其是在市场试探美联储新近展现的政策立场之际 。 ”该团队预计，企业利润仍将是推动股市牛市的核心动力。
