周五（6月5日）
，A股冲高回落，创业板指跌超3% ，深成指跌超2%
，两市放量成交3.07万亿元。盘面上，热门赛道全线回调 ，低位防御板块逆市崛起 。

　　首先，银行扛旗护盘 ，百亿顶流银行ETF华宝（512800）场内放量收涨逾1%
，资金连续5日加仓，累计金额超3.12亿元
。化工板块逆市脉冲 ，化工ETF华宝（516020）盘中一度涨超2%
，收盘仍录得上涨。

　　此外 ，SpaceX冲刺史诗级IPO，商业航天概念异动明显
，通用航空ETF华宝（159231）午后急速冲高逾2%，逆市收涨0.89% 。制药板块回暖 ，创新药
、中药双线发力
，场内唯一跟踪制药指数的药ETF华宝（562050）逆市收涨
。

　　受隔夜海外科技股下跌影响，半导体产业链全线回调 ，科创芯片ETF华宝（589190）、电子ETF华宝（515260） 、双创50ETF华宝（588330）
、科技ETF华宝（515000）均下跌超4%
，盘中频现溢价交易，或有资金关注布局机会。

　　另外 ，CPO板块龙头中际旭创午后放量大跌
，成交额达583亿元创纪录，光模块CPO含量超50%且“易中天
”含量高的创业板人工智能ETF华宝（159363）场内大跌3.55% ，资金进场吸筹8200万份 。

　　招商证券指出
，当前市场科技产业趋势明确，因此PPI驱动的顺周期价值风格和AI驱动的成长并行 ，而非明显转向价值
。融资资金流入可能阶段性放缓，从而也会使得极致的风格出现阶段性再平衡。6月下旬将逐渐进入中报业绩预告披露期
，高景气成长方向有望继续占优 。从全月来看成长价值阶段性均衡，但不改中期成长占优
。*

　　【ETF全知道热点收评】重点聊聊银行、通用航空和化工等行业主题的交易和基本面情况。

　　一 、分红季来了 ，中国银行年内新高！百亿银行ETF华宝（512800）逆市涨逾1%
，风格再平衡下资金涌入超3亿元

　　A股防御风格再起，银行股集体走强 ，中国银行领涨2.54%创年内收盘新高
，厦门银行
、民生银行涨超2%，建设银行、兴业银行 、交通银行
、工商银行等20股涨逾1% 。百亿顶流银行ETF华宝（512800）场内价格放量收涨1.29% ，向上收复5日、20日线。

　　近期市场风格迎来成长与价值再平衡
，科技交易集中度边际回落，红利板块资金压力有所缓解 ，银行作为典型的高股息资产有望受益
。上交所数据显示
，顶流银行ETF华宝（512800）获资金密集增仓，连续5日吸金总额超3.12亿元。

　　消息面上 ，年度分红季来袭，上市银行近日密集披露2025年度权益分派实施公告 。数据显示
，A股上市银行2025年全年合计现金分红约6456亿元，再创历史新高
。总体上呈现“大行稳 、中小行分化”特征 ，6大国有行分红总额高达4274亿元
，分红率普遍维持在30%及以上。在长端利率维持低位震荡的背景下，银行板块对长期资金有持续吸引力 。

　　此外 ，年内极致行情下银行板块估值回落至历史底部区间
，中证银行指数市净率PB（LF）仅0.64倍，42家上市银行全线“破净 ”
。股东及高管频频增持 ，彰显对板块长期价值的认可。据不完全统计
，邮储银行
、光大银行、成都银行 、南京银行均获大股东增持；瑞丰银行、北京银行
、常熟银行等有高管增持落地 。

　　分析指出，银行作为A股核心资产 ，此前震荡偏弱更多是市场风格轮动导致的短期表现
，后续一旦市场资金风向转向低估值、高红利赛道，银行股有望迎来明显的估值修复机会 ，长期配置价值凸显
。

　　华泰证券表示，一季度银行息差降幅收窄带动营收有力修复
，但银行走势与基本面有所背离。展望后续，预期政策利率相对平稳 ，受益于高息存款陆续到期
，息差仍有望温和修复 。后续部分资金或存在高低切换需求，银行板块作为滞涨且基本面改善的方向 ，有望受益于市场再平衡
。*

　　银行ETF（512800）及其联接基金（A类：240019；C类：006697）被动跟踪中证银行指数
，成份股囊括A股42家上市银行，是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具。银行ETF（512800）最新规模超百亿 ，年内日均成交额超7亿元
，为A股10只银行业ETF中规模最大 、流动性最佳！

　　二
、SpaceX冲刺史诗级IPO，商业航天回归主线？华宝基金通用航空ETF（159231）逆市收涨0.89%

　　航空航天板块在连日低迷后迎来逆市上攻 ，一键布局商业航天+卫星导航+低空经济+大飞机的通用航空ETF华宝（159231）场内一度冲高逾2%
，尾盘震荡走弱，逆市收涨0.89% ，单日成交额853万元 。

　　成份股方面，航天电子涨超9%居首
，海格通信涨超6%，中国卫星、睿纳雷达涨超5% ，航天环宇 、海特高新涨超4%。

　　当前通用航空或有以下三重核心逻辑共振：

　　其一
，SpaceX IPO催化商业航天板块情绪
。 当地时间6月3日，SpaceX向美国证监会提交文件 ，计划以每股135美元价格募资750亿美元
，目标估值达1.77万亿美元，将于6月12日在纳斯达克挂牌。马斯克6月4日正式启动IPO路演 ，通过17分钟视频向散户投资者展示火箭
、卫星和AI业务的协同愿景 。这一全球商业航天里程碑事件引发A股相关板块联动
，卫星互联网、相控阵芯片 、地面组网等产业链环节受益明显
。

　　其二，国内发射显著提速 ，产业进入高密度发射周期。6月4日长征六号“一箭18星
”发射成功
，千帆星座在轨数量增至182颗，标志着国内低轨星座规模化部署阶段的到来 。长十乙和朱雀三号试飞验证在即 ，有望于7月初验证海上和陆地双回收方案
。文昌航天发射6月份进入密集发射阶段，迎来五连发任务。

　　其三
，低空经济政策密集落地，产业建设提速 。 5月初中国民航局正式设立低空安全司 ，统筹低空安全与发展
、建设低空飞行服务调度平台
。国务院国资委4月召开央企低空经济产业发展专题推进会
，强调低空经济是培育新质生产力的战略举措。新修订的《民用航空法》将于2026年7月1日施行，首次增设“发展促进”专章 ，将低空经济发展需要纳入空域划分依据
，为产业提供法律保障 。

　　东方证券分析指出，展望6-7月 ，国内火箭与卫星端催化不断
，海外SpaceX也即将上市，我们认为商业航天作为强主题性赛道 ，整体板块的关注度有望快速上升
，看好SpaceX链配套公司、火箭端关键环节以及国内卫星端新一代技术提前布局的核心公司
。

　　大国之翼，大展鸿图！通用航空ETF华宝（159231）及联接基金（A类：024766；C类：024767）标的指数全面覆盖50只航空航天成份股 ，涵盖低空经济 、商业航天
、卫星导航、大飞机 、无人机、军用飞机等热门领域，其中低空经济概念含量超88%
，商业航天含量超65%，卫星导航概念超47% ，是一键配置中国航空航天产业链的利器。（截至2026.3.31）

　　三
、制冷剂延续高位震荡！化工板块冲高回落
，华宝基金化工ETF（516020）小幅收红！75亿主力资金加码

　　化工板块冲高回落，反映化工板块整体走势的化工ETF华宝（516020）开盘后震荡拉升 ，盘中场内价格最高涨幅达到2.42%
，午后回落，最终收涨0.35% 。

　　成份股方面 ，钾肥、石化 、氟化工等板块部分个股涨幅居前。截至收盘
，昊华科技
、亚钾国际双双涨超6%，瑞丰新材、新凤鸣 、荣盛石化等亦涨幅居前
。

　　资金面上 ，化工板块获主力资金大举涌入。数据显示
，截至收盘，基础化工板块单日获主力资金净流入额高达75.28亿元 ，净流入额在30个中信一级行业中高居第3 。

　　细分行业消息面上，制冷剂市场整体延续高位震荡偏强的走势
。制冷剂R22市场维持偏强态势
，价格中枢稳中上移，供给端受二代制冷剂配额削减政策的硬性约束 ，厂家依托配额优势普遍执行控量保价策略
，渠道流通以小包装为主。制冷剂R134a市场延续高位向上整理走势，价格底部支撑稳固 。浙江地区主流企业率先上调6月制冷剂R134a报盘价格1000元/吨 ，行业看涨情绪不减
。

　　有分析指出
，目前制冷剂市场高位盘整格局稳固。受制于配额政策的刚性限制，生产企业控量挺价态度明确；同时下游正值传统旺季 ，刚需备货形成有力支撑
，现阶段制冷剂价格易涨难跌，行业或将在双重利好下维持供需偏紧的高景气通道 。

　　展望后市 ，中银证券表示
，化工行业底部企稳向上，但价格和景气修复节奏被2026年2月底爆发的地缘冲突打乱 ，地缘冲突带来较大不确定性，但三点确定性趋势或孕育投资机会：（1）化工能源及生产成本中枢抬升；（2）我国在全球化工产业链中的优势和份额会进一步增加；（3）国内供给端优化仍在持续推进
。*

　　如何把握化工板块反弹机遇？借道化工ETF华宝（516020）布局效率或更高。公开资料显示
，化工ETF华宝（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，成份股覆盖AI算力
、反内卷、机器人 、新能源等热门主题 。场外投资者亦可通过化工ETF联接基金（A类012537
、C类012538）布局化工板块
。

　　注：费率详见各基金法律文件。

　　来源：沪深交易所等 ，截至2026.6.5 。

　　提醒：近期市场波动可能较大
，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理
。

　　*机构观点参考资料来源：招商证券《A股流动性与风格跟踪月报：阶段性均衡 ，但不改中期成长占优》；华泰证券20260525《把握息差拐点下的银行加配机会》；东方证券《SpaceX或将下修目标估值引发板块调整
，看好6月商业航天的市场表现》；中银证券2026年6月1日证券研究报告《不确定背景下的确定性 过去半年化工品涨价回顾分析及展望》。

　　风险提示：银行ETF华宝被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31 ，发布于2013.7.15；通用航空ETF华宝被动跟踪国证通用航空产业指数
，该指数基日为2012.6.29，发布日期为2012.12.28；化工ETF华宝被动跟踪中证细分化工产业主题指数 ，该指数基日为2004.12.31
，发布于2012.4.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整 ，其回测历史业绩不预示指数未来表现 。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐
，不代表基金管理人和基金投资方向
。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论 、预测
、图表、指标 、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另 ，本文中的任何观点
、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议
，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任 。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》 、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征 ，选择与自身风险承受能力相适应的产品
。基金的过往业绩并不预示其未来表现
，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，科技ETF华宝
、电子ETF华宝、通用航空ETF华宝 、化工ETF华宝
、银行ETF华宝、药ETF华宝风险等级为R3-中风险 ，适宜平衡型（C3）及以上的投资者
，双创50ETF华宝 、创业板人工智能ETF华宝
、科创芯片ETF华宝风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者 ，适当性匹配意见请以销售机构为准 。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价
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